中国
北京, 4 August 2010

受美世及Kroll委托，由mergermarket负责进行的最新一份意见调查显示，83% 的受访者预期亚洲地区的跨境并购将在未来一年半内有所增加。

调查结果显示，49%的受访者表示很可能在未来一年半内在大中华区进行收购，预计该地区将会是未来亚洲跨境并购案中最受买家欢迎的地区。而北美地区则为第二大受青睐的地区，29%的受访者表示很可能在此区域内进行收购。受欢迎程度紧随其后的分别是：东南亚（27%）；印度（22%）和澳大利亚（15%）。另外，少于10%的受访人士计划于非洲（6%）、中东（6%）、南美（5%）及西欧（3%）进行收购。亚洲买家认为日本市场最没有吸引力，调查结果显示只有10%受访者表示有计划在该国收购资产。

亚洲企业在陌生的市场中积极寻找业务拓展契机的同时，会面对各种各样的潜在问题，譬如对当地劳工法的认知；评估收购对象及其无形资产的背景、商誉及诚信时所受的法规限制。

全球领先的咨询、外包和投资服务供应商美世公司及全球领先的风险顾问公司Kroll委托mergermarket撰写了“亚洲跨境并购：成功之关键”的报告。mergermarket在2010年3到4月期间，访问了155名曾在过去三年内进行过跨境收购案并任职于亚洲企业和私募基金公司的高级行政人员，以了解他们对影响收购成败的风险管理和人力资源问题方面的看法。该报告综合了调查的统计结果以及美世和Kroll的顾问对数据的分析。

美世公司并购咨询亚太区业务主管Len Gray先生表示：“除了确定跨境并购案数字一直增加的主要趋势外，报告也显示出买家对保留人才、报酬、机构文化和其他与雇主相关的问题的认识与日俱增。很多区内的买方企业也正在不断地累积经验并汲取教训。”

只有40%受访的亚洲买家认为他们最近的跨境并购案是“非常成功”或者“圆满成功”。报告也涉及从交易前到交易后的整个过程中，投资成功的原因和造成投资失利的主要因素。

Kroll的欧亚区副总裁Tom Hartley先生评论道：“虽然亚洲的买家开始认识到尽职调查的价值，调查也显示出投资者忽略了某些可能影响交易长期成功的关键因素。例如，了解收购目标所面对的法规风险、管理层既往经验和主要雇员的诚信，都将会有助于投资者认识到潜在的债务风险并降低昂贵的商业错误。”

主要调查结果包括：

• 受访者对亚洲的跨境交易前景持乐观态度，83%的受访者预期亚洲的跨境收购案会在未来一年半内上升；而94%的驻香港受访者在所有调查对象中最为乐观；另外，60%的韩国受访者也持有相同的预测。
• 大中华区的机构正在区内进行投资。中国大陆的受访者表示有可能在未来一年半内于下列地点寻找并购对象：香港、台湾和澳门（68%）；北美（28%）；印度（24%）；东南亚（24%）；非洲（8%）；澳大利亚（8%）；东欧和俄罗斯（8%）。
• 印度的受访者对美国最感兴趣，目标市场包括北美（50%）；南美（25%）；巴基斯坦及斯里兰卡（25%）；非洲（17%）；澳大利亚（17%）；东欧及俄罗斯（17%）；大中华区（17%）；中东（17%）及西欧（8%）。
• 澳大利亚企业继续投资到北美（40%）和东南亚（33%）。
• 对亚洲买家来说，最高风险的地区为东欧及俄罗斯、非洲和大中华区。
• 亚洲的跨境收购者了解到人力资源问题的重要性，超过80%的受访者相信无形资产和文化差异是并购交易中需要慎重考虑的因素。
• 50%的受访者表示，由于退休金计划和资产债务等与人力资源相关的隐藏成本跟文化问题一样可以导致交易失败，人力资源相关的风险是进行尽职调查中的主要范畴。
• 一般亚洲买家都会忽略一些对交易长远成败和举足轻重的风险因素，譬如：主要雇员的诚信（17%）、管理团队的业绩（4%）及公司面对的潜在法规风险（1%）。
• 进行尽职调查对交易的结果有正面的影响。82%曾经为最近负责的跨境并购案进行过尽职调查的受访者表示，交易最终“非常成功”或“圆满成功”。
• 在最近负责的跨境并购交易中揭发收购目标涉及诈骗的受访者中，47%的人士只在交易完成后才发现存在诈骗，导致他们需要与收购目标重新谈判或者退出投资。